MCHF11

PapelRecebíveis high yield

Mauá Capital Hedge Fund · Patrimônio R$ 0,5 bi

Preço

R$ 8,60

Valor estimado

R$ 7,67

Prêmio

10,8%

68FII Score

🧠 Diagnóstico

Qualidade78/100

Valuation40/100

Renda83/100

Gestão73/100

Risco39/100

Veredito

🟡 Fundo mediano: há pontos fortes, mas renda ou risco pedem acompanhamento próximo.

Fundamentos estáveis: receita +1,7% em 12 meses, sem mudança relevante de risco.

Últimos 12 meses

O que mudou?

A leitura mais importante: a direção dos fundamentos, não a foto de hoje.

Receita recorrente

+1,7%

Dividendos

+1%

Inadimplência

2,6% → 3%

-0,8 p.p.

P/VP

0,88 → 0,87

-0,01

Preço

+1,5%

Sustentabilidade

💰 A renda é recorrente?

Separamos o que o fundo realmente gera do que veio de eventos pontuais.

R$ 0,09/cota

Renda recorrente

R$ 0,07

Não recorrente

R$ 0,02

⚠️ 22,2% da distribuição recente veio de receitas não recorrentes.

Calculadora

Preço por cotaCotasDistribuição média (mensal / cota)

Renda mensal estimada

R$ 0,09

Renda anual estimada

R$ 1,08

Yield anual estimado

12.56%

Dividend Yield real

Cinco leituras do mesmo yield

O DY dos últimos 12 meses é apenas uma delas — e costuma ser a mais enganosa.

DY atual (12m)

dividendos pagos ÷ preço

13,0%

DY recorrente estimado

apenas renda recorrente

9,7%

DY histórico

média de 5 anos

13,1%

DY normalizado

ajustado pelo ciclo

11,0%

DY projetado (12m)

renda recorrente projetada

13,2%

Histórico

Histórico de dividendos

Últimas distribuições por cota registradas.

Histórico não disponível.

FII de papel

📄 Carteira de CRIs

Exposição por devedor, indexador, taxa, LTV e rating — com nota de qualidade da carteira.

CRI	% PL	Indexador	Taxa	LTV	Rating	Segmento
CRI Residencial MG	12,7%	IPCA	IPCA + 10,7%	64%	A	Residencial
CRI Varejo SP	11,2%	IPCA	IPCA + 6,4%	55%	A-	Varejo
CRI Corporativo PR	9,0%	CDI	CDI + 6,2%	51%	BBB+	Corporativo
CRI Loteamento RJ	8,1%	IPCA	IPCA + 8,7%	74%	BBB	Loteamento

🧠 Qualidade da carteira

67Crédito

Valuation

Valor justo por quatro métodos

Nenhum método isolado precifica um FII. Cruzamos patrimônio, renda, histórico e pares.

Valor justo patrimonialR$ 9,89

VP/cota reportado no último informe

Valor justo rendaR$ 7,44

Fluxo de renda recorrente capitalizado

Valor justo históricoR$ 8,01

P/VP médio dos últimos 3 anos

Valor justo relativoR$ 7,98

Mediana de pares em recebíveis high yield

Valor justo estimado

R$ 7,67

Média dos métodosR$ 8,33

Preço atualR$ 8,60

Margem de segurança-10,8%

FII Score

De onde vêm os 68 pontos

Renda 25% · Qualidade 20% · Gestão 15% · Valuation 20% · Risco 20%.

Renda 25%

Renda recorrente85

R$ 0,09/cota no último mês

Crescimento da renda67

+1,7% em 12 meses

Estabilidade80

Desvio de 4,4% nas distribuições

Cobertura78

Resultado cobre 1,06x a distribuição

Qualidade 20%

Qualidade dos CRIs80

Carteira majoritariamente pulverizada

Diversificação74

9 operações na carteira

Garantias79

Alienação fiduciária na maior parte da carteira

Concentração71

Maior posição = 14% da receita

Gestão 15%

Histórico76

Gestora com trajetória consolidada no segmento

Emissões68

Ofertas recentes com impacto controlado no VP/cota

Alocação73

Caixa alocado dentro do prazo previsto

Alinhamento71

Taxas dentro da média do setor

Valuation 20%

P/VP43

0,87 sobre VP/cota de R$ 9,89

Histórico36

Negocia no 60º percentil dos últimos 3 anos

Valor justo41

Estimativa de R$ 7,67 por 4 métodos

Pares38

Comparado a fundos de recebíveis high yield

Risco 20%

Inadimplência43

3% da carteira

Concentração36

Maior exposição em 14%

LTV41

60% médio

Liquidez47

Patrimônio de 0,5 bi

Monitoramento

🔔 Mudanças no fundo

Lemos relatórios gerenciais e fatos relevantes e traduzimos o impacto estimado.

5 dias atrás

🟢 Nova alocação em CRI indexado

Tende a sustentar a renda recorrente nos próximos trimestres.

Impacto positivo

50 dias atrás

🟡 Relatório gerencial mensal divulgado

Sem mudança estrutural na tese; números em linha com o histórico.

Impacto neutro

Comparar com outros FIIs Ver fundos melhorando