NCHB11

PapelRecebíveis high yield

NCH Brasil Recebíveis · Patrimônio R$ 0,4 bi

Preço

R$ 68,40

Valor estimado

R$ 64,75

Prêmio

5,3%

68FII Score

🧠 Diagnóstico

Qualidade77/100

Valuation53/100

Renda90/100

Gestão73/100

Risco56/100

Veredito

🟡 Fundo mediano: há pontos fortes, mas renda ou risco pedem acompanhamento próximo.

Atenção: receita recorrente -2,6% e inadimplência subindo nos últimos 12 meses.

Últimos 12 meses

O que mudou?

A leitura mais importante: a direção dos fundamentos, não a foto de hoje.

Receita recorrente

-2,6%

Dividendos

-3%

Inadimplência

3,2% → 3,8%

+0,9 p.p.

P/VP

0,76 → 0,76

+0,00

Preço

+0,1%

Sustentabilidade

💰 A renda é recorrente?

Separamos o que o fundo realmente gera do que veio de eventos pontuais.

R$ 0,76/cota

Renda recorrente

R$ 0,60

Não recorrente

R$ 0,16

⚠️ 21,1% da distribuição recente veio de receitas não recorrentes.

Calculadora

Preço por cotaCotasDistribuição média (mensal / cota)

Renda mensal estimada

R$ 0,76

Renda anual estimada

R$ 9,12

Yield anual estimado

13.33%

Dividend Yield real

Cinco leituras do mesmo yield

O DY dos últimos 12 meses é apenas uma delas — e costuma ser a mais enganosa.

DY atual (12m)

dividendos pagos ÷ preço

13,4%

DY recorrente estimado

apenas renda recorrente

10,5%

DY histórico

média de 5 anos

13,5%

DY normalizado

ajustado pelo ciclo

11,6%

DY projetado (12m)

renda recorrente projetada

13,1%

Histórico

Histórico de dividendos

Últimas distribuições por cota registradas.

Histórico não disponível.

FII de papel

📄 Carteira de CRIs

Exposição por devedor, indexador, taxa, LTV e rating — com nota de qualidade da carteira.

CRI	% PL	Indexador	Taxa	LTV	Rating	Segmento
CRI Logística MG	12,8%	IPCA	IPCA + 11,2%	62%	BBB-	Logística
CRI Residencial SP	12,7%	IPCA	IPCA + 7,3%	73%	BB	Residencial
CRI Varejo PR	9,3%	CDI	CDI + 6,9%	71%	BB-	Varejo
CRI Corporativo RJ	13,4%	IPCA	IPCA + 12,3%	75%	B+	Corporativo

🧠 Qualidade da carteira

50Crédito

Valuation

Valor justo por quatro métodos

Nenhum método isolado precifica um FII. Cruzamos patrimônio, renda, histórico e pares.

Valor justo patrimonialR$ 90,00

VP/cota reportado no último informe

Valor justo rendaR$ 65,33

Fluxo de renda recorrente capitalizado

Valor justo históricoR$ 67,78

P/VP médio dos últimos 3 anos

Valor justo relativoR$ 63,65

Mediana de pares em recebíveis high yield

Valor justo estimado

R$ 64,75

Média dos métodosR$ 71,69

Preço atualR$ 68,40

Margem de segurança-5,3%

FII Score

De onde vêm os 68 pontos

Renda 25% · Qualidade 20% · Gestão 15% · Valuation 20% · Risco 20%.

Renda 25%

Renda recorrente92

R$ 0,76/cota no último mês

Crescimento da renda50

-2,6% em 12 meses

Estabilidade87

Desvio de 3,8% nas distribuições

Cobertura85

Resultado cobre 1,10x a distribuição

Qualidade 20%

Qualidade dos CRIs79

Carteira majoritariamente pulverizada

Diversificação73

8 operações na carteira

Garantias78

Alienação fiduciária na maior parte da carteira

Concentração70

Maior posição = 14% da receita

Gestão 15%

Histórico76

Gestora com trajetória consolidada no segmento

Emissões68

Ofertas recentes com impacto controlado no VP/cota

Alocação73

Caixa alocado dentro do prazo previsto

Alinhamento71

Taxas dentro da média do setor

Valuation 20%

P/VP56

0,76 sobre VP/cota de R$ 90,00

Histórico49

Negocia no 47º percentil dos últimos 3 anos

Valor justo54

Estimativa de R$ 64,75 por 4 métodos

Pares51

Comparado a fundos de recebíveis high yield

Risco 20%

Inadimplência60

3,8% da carteira

Concentração53

Maior exposição em 14%

LTV58

64% médio

Liquidez64

Patrimônio de 0,4 bi

Monitoramento

🔔 Mudanças no fundo

Lemos relatórios gerenciais e fatos relevantes e traduzimos o impacto estimado.

20 dias atrás

🔴 Renegociação de operação com atraso

Pressiona o resultado recorrente no curto prazo.

Impacto negativo

34 dias atrás

🟡 Relatório gerencial mensal divulgado

Sem mudança estrutural na tese; números em linha com o histórico.

Impacto neutro

Comparar com outros FIIs Ver fundos melhorando