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Radar

TRXF11

TijoloVarejo (sale & leaseback)

TRX Real Estate · Patrimônio R$ 2,2 bi

Preço
R$ 97,50
Valor estimado
R$ 89,02
Prêmio
8,7%
75FII Score
🧠 Diagnóstico
Qualidade96/100
Valuation40/100
Renda85/100
Gestão96/100
Risco39/100
Veredito

🟡 Fundo mediano: há pontos fortes, mas renda ou risco pedem acompanhamento próximo.

Fundamentos em melhora: receita recorrente +2% e vacância em queda nos últimos 12 meses.

Últimos 12 meses

O que mudou?

A leitura mais importante: a direção dos fundamentos, não a foto de hoje.

Receita recorrente
+2%
Dividendos
+1,6%
Vacância física
6,8% → 5,1%
-1,7 p.p.
P/VP
0,83 → 0,86
+0,03
Preço
-3,3%
Sustentabilidade

💰 A renda é recorrente?

Separamos o que o fundo realmente gera do que veio de eventos pontuais.

R$ 0,87/cota
Renda recorrente
R$ 0,82
Não recorrente
R$ 0,05
🟢 5,7% da distribuição recente veio de receitas não recorrentes.
Calculadora
Renda mensal estimada
R$ 0,87
Renda anual estimada
R$ 10,44
Yield anual estimado
10.71%
Dividend Yield real

Cinco leituras do mesmo yield

O DY dos últimos 12 meses é apenas uma delas — e costuma ser a mais enganosa.

DY atual (12m)
dividendos pagos ÷ preço
10,7%
DY recorrente estimado
apenas renda recorrente
10,1%
DY histórico
média de 5 anos
10,2%
DY normalizado
ajustado pelo ciclo
10,3%
DY projetado (12m)
renda recorrente projetada
11,1%
Histórico

Histórico de dividendos

Últimas distribuições por cota registradas.

Histórico não disponível.
Operacional

Vacância física e financeira

Vacância isolada não diz nada. A tendência diz quase tudo.

Vacância física
5,1%
Vacância financeira
3,9%
Tendência · 7 meses
Jan
6,8%
Fev
6,5%
Mar
6,2%
Abr
6,0%
Mai
5,7%
Jun
5,4%
Jul
5,1%
🟢 Vacância em queda consistente — absorção líquida positiva nos últimos meses.
Risco

Concentração de receita por locatário

Quanto da renda do fundo depende de poucas assinaturas.

Locatário principal
11%
Segundo maior
9%
Terceiro maior
9%
Demais locatários
71%
🟢 Receita bem pulverizada: maior locatário responde por 11%.
Valuation

Valor justo por quatro métodos

Nenhum método isolado precifica um FII. Cruzamos patrimônio, renda, histórico e pares.

Valor justo patrimonialR$ 113,37

VP/cota reportado no último informe

Valor justo rendaR$ 87,66

Fluxo de renda recorrente capitalizado

Valor justo históricoR$ 90,85

P/VP médio dos últimos 3 anos

Valor justo relativoR$ 92,03

Mediana de pares em varejo (sale & leaseback)

Valor justo estimado
R$ 89,02
Média dos métodosR$ 95,98
Preço atualR$ 97,50
Margem de segurança-8,7%
FII Score

De onde vêm os 75 pontos

Renda 25% · Qualidade 20% · Gestão 15% · Valuation 20% · Risco 20%.

Renda 25%

85
Renda recorrente87

R$ 0,87/cota no último mês

Crescimento da renda68

+2% em 12 meses

Estabilidade82

Desvio de 4,2% nas distribuições

Cobertura80

Resultado cobre 1,07x a distribuição

Qualidade 20%

96
Qualidade dos imóveis98

Ativos bem localizados e com boa especificação

Diversificação92

19 ativos na carteira

Localização97

Concentração em regiões de alta demanda

Concentração89

Maior posição = 9% da receita

Gestão 15%

96
Histórico99

Gestora com trajetória consolidada no segmento

Emissões91

Ofertas recentes com impacto controlado no VP/cota

Alocação96

Caixa alocado dentro do prazo previsto

Alinhamento94

Taxas dentro da média do setor

Valuation 20%

40
P/VP43

0,86 sobre VP/cota de R$ 113,37

Histórico36

Negocia no 60º percentil dos últimos 3 anos

Valor justo41

Estimativa de R$ 89,02 por 4 métodos

Pares38

Comparado a fundos de varejo (sale & leaseback)

Risco 20%

39
Vacância43

5,1% física

Concentração36

Maior exposição em 9%

Alavancagem41

14% do patrimônio

Liquidez27

Patrimônio de 2,2 bi

Monitoramento

🔔 Mudanças no fundo

Lemos relatórios gerenciais e fatos relevantes e traduzimos o impacto estimado.

22 dias atrás
🟢 Renovação de contrato com reajuste acima da inflação

Tende a sustentar a renda recorrente nos próximos trimestres.

Impacto positivo
86 dias atrás
🟡 Relatório gerencial mensal divulgado

Sem mudança estrutural na tese; números em linha com o histórico.

Impacto neutro
Comparar com outros FIIsVer fundos melhorando