VGIP11

PapelRecebíveis IPCA

Valora CRI Índice de Preço · Patrimônio R$ 1,2 bi

Preço

R$ 82,10

Valor estimado

R$ 74,22

Prêmio

9,6%

67FII Score

🧠 Diagnóstico

Qualidade77/100

Valuation43/100

Renda78/100

Gestão74/100

Risco37/100

Veredito

🟡 Fundo mediano: há pontos fortes, mas renda ou risco pedem acompanhamento próximo.

Fundamentos estáveis: receita +0,9% em 12 meses, sem mudança relevante de risco.

Últimos 12 meses

O que mudou?

A leitura mais importante: a direção dos fundamentos, não a foto de hoje.

Receita recorrente

+0,9%

Dividendos

+0,8%

Inadimplência

2,5% → 2,9%

-0,7 p.p.

P/VP

0,93 → 0,90

-0,03

Preço

+3%

Sustentabilidade

💰 A renda é recorrente?

Separamos o que o fundo realmente gera do que veio de eventos pontuais.

R$ 0,87/cota

Renda recorrente

R$ 0,76

Não recorrente

R$ 0,11

⚠️ 12,6% da distribuição recente veio de receitas não recorrentes.

Calculadora

Preço por cotaCotasDistribuição média (mensal / cota)

Renda mensal estimada

R$ 0,87

Renda anual estimada

R$ 10,44

Yield anual estimado

12.72%

Dividend Yield real

Cinco leituras do mesmo yield

O DY dos últimos 12 meses é apenas uma delas — e costuma ser a mais enganosa.

DY atual (12m)

dividendos pagos ÷ preço

12,7%

DY recorrente estimado

apenas renda recorrente

11,0%

DY histórico

média de 5 anos

12,0%

DY normalizado

ajustado pelo ciclo

11,7%

DY projetado (12m)

renda recorrente projetada

12,8%

Histórico

Histórico de dividendos

Últimas distribuições por cota registradas.

Histórico não disponível.

FII de papel

📄 Carteira de CRIs

Exposição por devedor, indexador, taxa, LTV e rating — com nota de qualidade da carteira.

CRI	% PL	Indexador	Taxa	LTV	Rating	Segmento
CRI Corporativo SP	12,5%	IPCA	IPCA + 12,2%	65%	A	Corporativo
CRI Loteamento PR	8,9%	IPCA	IPCA + 7,8%	73%	A-	Loteamento
CRI Agro RJ	13,9%	CDI	CDI + 7,6%	67%	BBB+	Agro
CRI Logística GO	11,3%	IPCA	IPCA + 8,1%	49%	BBB	Logística

🧠 Qualidade da carteira

69Crédito

Valuation

Valor justo por quatro métodos

Nenhum método isolado precifica um FII. Cruzamos patrimônio, renda, histórico e pares.

Valor justo patrimonialR$ 91,22

VP/cota reportado no último informe

Valor justo rendaR$ 71,98

Fluxo de renda recorrente capitalizado

Valor justo históricoR$ 77,62

P/VP médio dos últimos 3 anos

Valor justo relativoR$ 71,50

Mediana de pares em recebíveis ipca

Valor justo estimado

R$ 74,22

Média dos métodosR$ 78,08

Preço atualR$ 82,10

Margem de segurança-9,6%

FII Score

De onde vêm os 67 pontos

Renda 25% · Qualidade 20% · Gestão 15% · Valuation 20% · Risco 20%.

Renda 25%

Renda recorrente80

R$ 0,87/cota no último mês

Crescimento da renda64

+0,9% em 12 meses

Estabilidade75

Desvio de 4,8% nas distribuições

Cobertura73

Resultado cobre 1,04x a distribuição

Qualidade 20%

Qualidade dos CRIs79

Carteira majoritariamente pulverizada

Diversificação73

13 operações na carteira

Garantias78

Alienação fiduciária na maior parte da carteira

Concentração70

Maior posição = 14% da receita

Gestão 15%

Histórico77

Gestora com trajetória consolidada no segmento

Emissões69

Ofertas recentes com impacto controlado no VP/cota

Alocação74

Caixa alocado dentro do prazo previsto

Alinhamento72

Taxas dentro da média do setor

Valuation 20%

P/VP46

0,90 sobre VP/cota de R$ 91,22

Histórico39

Negocia no 57º percentil dos últimos 3 anos

Valor justo44

Estimativa de R$ 74,22 por 4 métodos

Pares41

Comparado a fundos de recebíveis ipca

Risco 20%

Inadimplência41

2,9% da carteira

Concentração34

Maior exposição em 14%

LTV39

59% médio

Liquidez45

Patrimônio de 1,2 bi

Monitoramento

🔔 Mudanças no fundo

Lemos relatórios gerenciais e fatos relevantes e traduzimos o impacto estimado.

22 dias atrás

🟢 Nova alocação em CRI indexado

Tende a sustentar a renda recorrente nos próximos trimestres.

Impacto positivo

86 dias atrás

🟡 Relatório gerencial mensal divulgado

Sem mudança estrutural na tese; números em linha com o histórico.

Impacto neutro

Comparar com outros FIIs Ver fundos melhorando