VGIR11

PapelRecebíveis CDI

Valora CRI CDI · Patrimônio R$ 0,9 bi

Preço

R$ 9,60

Valor estimado

R$ 8,19

Prêmio

14,7%

69FII Score

🧠 Diagnóstico

Qualidade84/100

Valuation35/100

Renda79/100

Gestão86/100

Risco37/100

Veredito

🟡 Fundo mediano: há pontos fortes, mas renda ou risco pedem acompanhamento próximo.

Fundamentos estáveis: receita +0,6% em 12 meses, sem mudança relevante de risco.

Últimos 12 meses

O que mudou?

A leitura mais importante: a direção dos fundamentos, não a foto de hoje.

Receita recorrente

+0,6%

Dividendos

+0,3%

Inadimplência

2,5% → 2,9%

-0,6 p.p.

P/VP

0,97 → 0,95

-0,02

Preço

+2,3%

Sustentabilidade

💰 A renda é recorrente?

Separamos o que o fundo realmente gera do que veio de eventos pontuais.

R$ 0,10/cota

Renda recorrente

R$ 0,08

Não recorrente

R$ 0,02

⚠️ 20,0% da distribuição recente veio de receitas não recorrentes.

Calculadora

Preço por cotaCotasDistribuição média (mensal / cota)

Renda mensal estimada

R$ 0,10

Renda anual estimada

R$ 1,20

Yield anual estimado

12.50%

Dividend Yield real

Cinco leituras do mesmo yield

O DY dos últimos 12 meses é apenas uma delas — e costuma ser a mais enganosa.

DY atual (12m)

dividendos pagos ÷ preço

12,5%

DY recorrente estimado

apenas renda recorrente

10,1%

DY histórico

média de 5 anos

12,5%

DY normalizado

ajustado pelo ciclo

11,0%

DY projetado (12m)

renda recorrente projetada

12,6%

Histórico

Histórico de dividendos

Últimas distribuições por cota registradas.

Histórico não disponível.

FII de papel

📄 Carteira de CRIs

Exposição por devedor, indexador, taxa, LTV e rating — com nota de qualidade da carteira.

CRI	% PL	Indexador	Taxa	LTV	Rating	Segmento
CRI Corporativo SP	14,9%	CDI	CDI + 3,9%	63%	A	Corporativo
CRI Loteamento PR	9,5%	CDI	CDI + 3%	54%	A-	Loteamento
CRI Agro RJ	11,5%	IPCA	IPCA + 7,4%	74%	BBB+	Agro
CRI Logística GO	14,4%	CDI	CDI + 7,9%	69%	BBB	Logística

🧠 Qualidade da carteira

69Crédito

Valuation

Valor justo por quatro métodos

Nenhum método isolado precifica um FII. Cruzamos patrimônio, renda, histórico e pares.

Valor justo patrimonialR$ 10,11

VP/cota reportado no último informe

Valor justo rendaR$ 7,73

Fluxo de renda recorrente capitalizado

Valor justo históricoR$ 8,73

P/VP médio dos últimos 3 anos

Valor justo relativoR$ 8,21

Mediana de pares em recebíveis cdi

Valor justo estimado

R$ 8,19

Média dos métodosR$ 8,70

Preço atualR$ 9,60

Margem de segurança-14,7%

FII Score

De onde vêm os 69 pontos

Renda 25% · Qualidade 20% · Gestão 15% · Valuation 20% · Risco 20%.

Renda 25%

Renda recorrente81

R$ 0,10/cota no último mês

Crescimento da renda62

+0,6% em 12 meses

Estabilidade76

Desvio de 4,7% nas distribuições

Cobertura74

Resultado cobre 1,04x a distribuição

Qualidade 20%

Qualidade dos CRIs86

Carteira majoritariamente pulverizada

Diversificação80

11 operações na carteira

Garantias85

Alienação fiduciária na maior parte da carteira

Concentração77

Maior posição = 12% da receita

Gestão 15%

Histórico89

Gestora com trajetória consolidada no segmento

Emissões81

Ofertas recentes com impacto controlado no VP/cota

Alocação86

Caixa alocado dentro do prazo previsto

Alinhamento84

Taxas dentro da média do setor

Valuation 20%

P/VP38

0,95 sobre VP/cota de R$ 10,11

Histórico31

Negocia no 65º percentil dos últimos 3 anos

Valor justo36

Estimativa de R$ 8,19 por 4 métodos

Pares33

Comparado a fundos de recebíveis cdi

Risco 20%

Inadimplência41

2,9% da carteira

Concentração34

Maior exposição em 12%

LTV39

59% médio

Liquidez45

Patrimônio de 0,9 bi

Monitoramento

🔔 Mudanças no fundo

Lemos relatórios gerenciais e fatos relevantes e traduzimos o impacto estimado.

19 dias atrás

🟢 Nova alocação em CRI indexado

Tende a sustentar a renda recorrente nos próximos trimestres.

Impacto positivo

55 dias atrás

🟡 Relatório gerencial mensal divulgado

Sem mudança estrutural na tese; números em linha com o histórico.

Impacto neutro

Comparar com outros FIIs Ver fundos melhorando